Beaucoup d’investisseurs pensent diversifier parce qu’ils détiennent quinze lignes. Si ces quinze lignes réagissent aux mêmes événements, ils n’ont qu’une seule position, découpée en quinze.
Diversifier, c’est varier les natures de risque
Une vraie diversification combine des actifs qui ne dépendent pas des mêmes facteurs : actions, obligations, immobilier, liquidités, et éventuellement une activité opérationnelle. L’objectif n’est pas de maximiser le rendement, il est de faire en sorte qu’un mauvais scénario ne touche pas tout en même temps.
La devise est un facteur à part entière
Pour un francophone investi aux États-Unis, l’exposition à la parité euro dollar est une position en soi, qu’on l’ait choisie ou non. Elle mérite d’être regardée comme telle, pas comme un détail comptable.
La fiscalité fait partie de l’allocation
Deux placements au rendement brut identique n’ont pas le même rendement net selon le régime applicable, le pays de résidence et la convention fiscale. Intégrer la fiscalité à l’allocation, plutôt que de la découvrir en fin d’année, change souvent le classement des options.
Ce texte présente des principes généraux et ne constitue pas un conseil en investissement.